中國太保斥資8億成立養(yǎng)老公司,如何破解痛點與難點?

2月17日，記者從天眼查獲悉，太保養(yǎng)老（北京）有限公司于近日成立，法定代表人為郝連山，注冊資本為8億元。經(jīng)營范圍包含養(yǎng)老服務(wù)、護理機構(gòu)服務(wù)（不含醫(yī)療服務(wù)）、物業(yè)管理、酒店管理等。股權(quán)穿透信息顯示，該公司由中國太保旗下中國太平洋人壽保險股份有限公司（下稱太保壽險）100%控股。

這只是保險業(yè)在養(yǎng)老領(lǐng)域加速布局的一個縮影。在我國人口老齡化加速的趨勢下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已然成為新風(fēng)口，亟待進一步挖掘和開拓。而在進軍養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的企業(yè)當中，險企無疑是最為亮眼的主體之一。

業(yè)內(nèi)人士指出，養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)與保險業(yè)天然高度契合，投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)可以提升保險端的競爭力，同時促進投資端優(yōu)化資產(chǎn)配置，助力保險公司實現(xiàn)內(nèi)涵式增長和差異化競爭，是保險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展不可錯過的機遇。

布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)成效顯著

近期，中國太保在養(yǎng)老領(lǐng)域動作頻頻。2月8日，太保壽險成功摘得北京大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)一多功能用地性質(zhì)的地塊，將用于建設(shè)太保家園北京國際頤養(yǎng)社區(qū)，以滿足以北京地區(qū)為重點的京津冀地區(qū)多層次品質(zhì)養(yǎng)老需求。據(jù)悉，中國太保養(yǎng)老社區(qū)當前已覆蓋10個城市，共計11個項目，為客戶提供標準化養(yǎng)老照護服務(wù)。

拉長時間來看，近幾年，保險資金參與養(yǎng)老保障體系與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)可以說是成效顯著。據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云介紹，在國家政策的大力支持下，作為養(yǎng)老金融領(lǐng)域的主要力量之一，保險業(yè)及保險資產(chǎn)管理業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢與特點，深度參與養(yǎng)老保障體系建設(shè)，在養(yǎng)老金管理和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資方面發(fā)揮了主力軍作用。

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資方面，以泰康保險、中國人壽、中國太平、中國太保和大家保險等為代表的保險機構(gòu)積極布局醫(yī)養(yǎng)大健康產(chǎn)業(yè)。曹德云透露，截至2021年11月，保險機構(gòu)在全國34個城市布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，累計提供超過13萬張床位，國內(nèi)布局養(yǎng)老的人身險公司比例達47%，通過輕重資產(chǎn)多種模式布局養(yǎng)老機構(gòu)、社區(qū)和居家養(yǎng)老等領(lǐng)域。

記者了解到，目前養(yǎng)老社區(qū)發(fā)展模式主要分為重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)和輕重結(jié)合模式。重資產(chǎn)模式即自產(chǎn)自銷、直營管理，保險公司直接投資與開發(fā)養(yǎng)老社區(qū)、老年公寓等養(yǎng)老地產(chǎn)項目，集投資商、開發(fā)商、運營商三個角色于一體；輕資產(chǎn)運營模式則多為提供居家、社區(qū)養(yǎng)老模式下的養(yǎng)老服務(wù)，借助于公共醫(yī)療資源，打造新的醫(yī)養(yǎng)服務(wù)模式；而在輕重結(jié)合模式中，保險公司較少參與到房地產(chǎn)的開發(fā)和建設(shè)中，更多地將資金運用于提供護理和運營支持。

業(yè)內(nèi)人士指出，重資產(chǎn)模式的優(yōu)勢在于保險公司是運營服務(wù)的核心負責(zé)人，對服務(wù)質(zhì)量有較高的掌控性，對增強客戶黏性具有重要作用。但保險公司自建養(yǎng)老社區(qū)需要承受較高的前期成本與長回收周期，且養(yǎng)老服務(wù)的城市擴張速度慢，可能失去部分先發(fā)優(yōu)勢?？紤]到養(yǎng)老社區(qū)的投資周期較長，且國內(nèi)目前仍處于加速布局階段，商業(yè)模式尚未得到長時間的驗證，小險企多采用參股、戰(zhàn)略合作等介入康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的輕資產(chǎn)模式。

與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)高度契合

第七次全國人口普查報告數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上人口已達2.64億人，占總?cè)丝诘?8.7%。預(yù)計十四五時期，這一數(shù)字將突破3億，我國將從輕度老齡化進入中度老齡化階段。

巨大的養(yǎng)老需求背后自然蘊含著行業(yè)發(fā)展的機遇。安信證券發(fā)布研報稱，2022年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模預(yù)計達10.29萬億元。艾瑞咨詢則預(yù)計，2030年我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將達到22.3萬億元。

而具體到險企爭相發(fā)力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的原因，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生對《國際金融報》記者指出，目前政策對商業(yè)養(yǎng)老保險的支持力度正在不斷加強，巨大的市場需求正在釋放。商業(yè)養(yǎng)老保險的可持續(xù)發(fā)展要求保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

他分析道，一方面，養(yǎng)老的主要支出項目包括康養(yǎng)、護理和醫(yī)療等，養(yǎng)老保險發(fā)展必須與康養(yǎng)服務(wù)資源保障結(jié)合起來。在相當長的時期內(nèi)，我國優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)相對稀缺，發(fā)展不均衡。養(yǎng)老保險與服務(wù)結(jié)合，可以滿足消費者對于獲取與提前鎖定優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)資源是消費者的重要訴求。

另一方面，養(yǎng)老保險與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的結(jié)合可以促進負債端保險業(yè)務(wù)與資產(chǎn)端投資業(yè)務(wù)的融合。養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投資規(guī)模大、盈利周期長，需要長期資本的投入。保險資金具有規(guī)模大、期限長的屬性，與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展需求高度契合，可以成為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)重要的資本來源。另外，保險資金投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)能夠緩解保險資金錯配壓力，規(guī)避經(jīng)濟周期性風(fēng)險，弱化因資本市場的不穩(wěn)定對保險公司投資收益的影響，提升保險公司的抗風(fēng)險能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

太保養(yǎng)老投資公司總經(jīng)理魏琳此前也指出，養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)與保險業(yè)天然高度契合，共同關(guān)注人的生命、健康、安全。投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，可提升保險端的競爭力，同時促進投資端優(yōu)化資產(chǎn)配置，助力保險公司實現(xiàn)內(nèi)涵式增長和差異化競爭，是保險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展不可錯過的機遇。

從我國多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系建設(shè)，到重資產(chǎn)的大型養(yǎng)老社區(qū)、輕資產(chǎn)的養(yǎng)老服務(wù)，再到長期護理險、健康醫(yī)療險等養(yǎng)老相關(guān)的保險產(chǎn)品，保險機構(gòu)在養(yǎng)老領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，積極參與養(yǎng)老金管理，穩(wěn)健實現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值，推動長期養(yǎng)老資金開展跨周期投資，對促進資本市場健康發(fā)展、服務(wù)好實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略發(fā)揮著積極作用。曹德云表示。

做實做細做優(yōu)

機遇總是與挑戰(zhàn)并存，保險參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)進程中不乏痛點與難點。具體來看，朱俊生總結(jié)了七點內(nèi)容：

第一，土地獲取難度大，資產(chǎn)投資回報率較低；

第二，重資產(chǎn)養(yǎng)老項目的投資額大，盈利周期長，需要穩(wěn)定的資金支持，養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)資金門檻高；

第三，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)行業(yè)跨度大，涉及工程開發(fā)、物業(yè)管理、酒店/公寓經(jīng)營、醫(yī)療健康管理、養(yǎng)老護理服務(wù)，養(yǎng)老社區(qū)管理和運營門檻高，對保險公司的運營能力有很高的要求；

第四，我國缺乏對老年醫(yī)學(xué)、全科醫(yī)生、護士，特別是養(yǎng)老護理員的職業(yè)教育和訓(xùn)練，造成養(yǎng)老社區(qū)運營中專業(yè)護理人才缺乏、勞動力成本上升；

第五，目前國內(nèi)現(xiàn)有的養(yǎng)老社區(qū)尚處于建設(shè)和初步使用階段，尚有待時間的檢驗；

第六，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資退出壁壘高；

第七，保險業(yè)在多層次養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中的作用和地位仍有待明確，保險機構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的政策環(huán)境尚有待完善。

四川天府健康產(chǎn)業(yè)研究院首席專家孟立聯(lián)也對《國際金融報》記者指出，盡管險企布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)既有資金也有市場，并這不一定就意味著成功，做好養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，做實、做細、做優(yōu)才能做強。

他指出，做實，就是要辦實事?，F(xiàn)在的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)噱頭很多、名義很多、概念很多，真正賺錢的卻不多，必須在透徹研究的基礎(chǔ)上，排好優(yōu)先順序、開發(fā)順序、進入次序，做實實在在的養(yǎng)老服務(wù)。

做細，就是要突出特色，打造亮點，形成品牌。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是一個含義很廣、鏈條很長、覆蓋一二三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)部落，不能眉毛胡子一把抓，要學(xué)會取舍，充分研究老齡需求和市場，特別是要把支付能力與支付結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品與服務(wù)結(jié)構(gòu)銜接起來，做好商業(yè)模式。

做優(yōu)，就是要把養(yǎng)老產(chǎn)品與服務(wù)做到老齡人群的心坎上。產(chǎn)品要對路，服務(wù)要對路，支付水平也要對路，要從滿足老齡需求出發(fā)，真正解決老齡生活的實際問題。

此外，在政策層面上，朱俊生建議，首先要加強養(yǎng)老的用地管理，當前由于沒有這方面的專項用地制度，導(dǎo)致拿地過程難、成本高。

其次，提供一定的稅收優(yōu)惠或運營補貼。目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還在發(fā)展的初步階段，險企入局時的經(jīng)營壓力比較大。現(xiàn)有的一些政策基本是針對非營利性的養(yǎng)老機構(gòu)，但事實上，養(yǎng)老社區(qū)這樣的營利性機構(gòu)，也是養(yǎng)老服務(wù)體系中的重要組成部分，應(yīng)當參照非營利性的養(yǎng)老機構(gòu)，適當提供一些稅收優(yōu)惠和補貼。