業(yè)務(wù)篇之養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)（一）

來(lái)源：中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)

作者： 中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)

為了應(yīng)對(duì)人口老齡化對(duì)我國(guó)帶來(lái)的長(zhǎng)期嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，養(yǎng)老金融發(fā)展日益受到廣泛關(guān)注，國(guó)家及地方政府部門(mén)相繼出臺(tái)一系列政策法規(guī)，銀行、基金、保險(xiǎn)、信托等行業(yè)紛紛進(jìn)行積極探索，旨在利用金融的媒介融通作用，解決養(yǎng)老金、養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融需求。2020年初以來(lái)，新冠肺炎疫情給我國(guó)乃至全世界的各行各業(yè)都帶來(lái)了不可估量的損失，養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

養(yǎng)老信托發(fā)展現(xiàn)狀

養(yǎng)老金融（AgeingFinance）是指為了應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)，圍繞社會(huì)成員的各種養(yǎng)老需求所進(jìn)行的金融活動(dòng)的總和，包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三部分。其中，養(yǎng)老金金融是指通過(guò)制度化安排積累養(yǎng)老金資產(chǎn)，同時(shí)通過(guò)金融活動(dòng)實(shí)現(xiàn)保值增值；養(yǎng)老服務(wù)金融指除了制度化的養(yǎng)老金以外，社會(huì)成員為了滿足自身多樣化的養(yǎng)老需求，自主采取的財(cái)富積累、消費(fèi)及其他衍生的一系列金融活動(dòng)；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融是指為養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供投融資支持的金融活動(dòng)。

為方便不同金融行業(yè)間養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的比較借鑒，結(jié)合目前的制度政策安排，本報(bào)告將養(yǎng)老信托劃分為五類(lèi)：一是養(yǎng)老金信托，指信托公司參與制度化養(yǎng)老金的金融服務(wù)，重點(diǎn)是企業(yè)年金、職業(yè)年金積累、保值增值、分配管理的信托業(yè)務(wù)，以及為制度化養(yǎng)老金提供合格的信托投資資產(chǎn)等。二是養(yǎng)老理財(cái)信托，指信托公司接受社會(huì)成員委托，對(duì)其交付的個(gè)人現(xiàn)金資產(chǎn)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、房產(chǎn)、股權(quán)等非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老財(cái)富積累的信托業(yè)務(wù)。三是養(yǎng)老消費(fèi)信托，指信托公司從消費(fèi)者的養(yǎng)老需求和權(quán)益出發(fā)，將信托資金用于購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)業(yè)方提供的產(chǎn)品或服務(wù)的消費(fèi)權(quán)益，讓投資者在購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的同時(shí)獲得養(yǎng)老消費(fèi)權(quán)益的信托業(yè)務(wù)。養(yǎng)老理財(cái)信托和養(yǎng)老消費(fèi)信托均屬于養(yǎng)老服務(wù)金融的范疇。四是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信托，指信托公司募集資金或利用證券化等方式，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)（養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)等）發(fā)展提供投融資、資產(chǎn)管理等金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。五是養(yǎng)老慈善信托，指信托公司在公益慈善事業(yè)中發(fā)揮獨(dú)特的作用，服務(wù)于貧困孤寡老人養(yǎng)老、助老等公益福利事業(yè)的信托業(yè)務(wù)。

（一）養(yǎng)老金信托

隨著全球老齡化問(wèn)題的逐步加劇，家庭養(yǎng)老和單一的公共養(yǎng)老金計(jì)劃支撐困難，各國(guó)開(kāi)始推進(jìn)建立多層次的養(yǎng)老金籌資和管理體制，由多重老年保障支柱來(lái)分擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。1994年，世界銀行發(fā)布報(bào)告《防止老齡危機(jī)——保護(hù)老年人及促進(jìn)增長(zhǎng)的政策》，明確提出養(yǎng)老金三支柱體系。當(dāng)前我國(guó)已初步建立起三支柱養(yǎng)老金體系，但發(fā)展結(jié)構(gòu)并不均衡。其中，養(yǎng)老金第一支柱包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和社會(huì)保障基金，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)又涵蓋職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。第二支柱是企業(yè)或機(jī)關(guān)事業(yè)單位在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外專(zhuān)門(mén)為職工建立的附加保險(xiǎn)，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金。第三支柱是政府給予稅收優(yōu)惠，以個(gè)人名義自愿參與的養(yǎng)老金。目前國(guó)家已經(jīng)在推進(jìn)稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，但進(jìn)展相對(duì)緩慢。

1.參與年金受托管理

根據(jù)現(xiàn)有政策制度框架，信托公司目前主要參與企業(yè)年金、職業(yè)年金第二支柱，但參與程度不深、競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。

（1）企業(yè)年金。我國(guó)企業(yè)年金基金管理涉及受托人、賬戶管理人、托管人與投資管理人四類(lèi)機(jī)構(gòu)主體，由人力資源和社會(huì)保障部統(tǒng)一認(rèn)定，采用資格管理制。目前，信托公司取得企業(yè)年金基金管理法人受托機(jī)構(gòu)資格和賬戶管理人資格，且獲得資格的信托公司僅有兩家，多年都沒(méi)有新的變化。其中，華寶信托獲得法人受托機(jī)構(gòu)資格和賬戶管理人資格，中信信托獲得法人受托機(jī)構(gòu)資格。

根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，我國(guó)已建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)到10.52萬(wàn)家，參加職工人數(shù)達(dá)到2757.13萬(wàn)人，累計(jì)基金規(guī)模達(dá)到22496.83億元，同比增速分別為9.58％、6.67％和25.09％。在規(guī)模不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)企業(yè)年金保值增值壓力不斷加大，企業(yè)年金投資收益率呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，2019年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，2020年達(dá)到10.31％的較高水平。

截至2020年末，信托公司作為企業(yè)年金基金法人受托管理機(jī)構(gòu)，共管理343家企業(yè)、18.52萬(wàn)人的企業(yè)年金，管理規(guī)模127.09億元，市場(chǎng)占比分別為0.41％、0.89％、0.83％；作為企業(yè)年金基金賬戶管理機(jī)構(gòu)，管理企業(yè)賬戶374個(gè)、個(gè)人賬戶25.76萬(wàn)個(gè)，市場(chǎng)占比分別為0.36％、0.95％。從行業(yè)比較看，信托公司企業(yè)年金業(yè)務(wù)發(fā)展增速低于市場(chǎng)平均水平，在市場(chǎng)中服務(wù)的企業(yè)、受托業(yè)務(wù)規(guī)模占比逐年下降。

（2）職業(yè)年金。職業(yè)年金是指機(jī)關(guān)事業(yè)單位及其工作人員在參加機(jī)關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。2015年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國(guó)發(fā)〔2015〕2號(hào)），決定機(jī)關(guān)事業(yè)單位自2014年10月1日起開(kāi)始實(shí)施職業(yè)年金制度。2016年，《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》（人社部發(fā)〔2016〕92號(hào)）頒布，職業(yè)年金成為養(yǎng)老金第二支柱的又一重要支撐，也成為年金行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力源。2019年以來(lái)，各中直機(jī)關(guān)、各省的職業(yè)年金受托人、投資管理人評(píng)選工作快速推進(jìn)，逐步進(jìn)入收官階段。2020年，信托公司在職業(yè)年金受托上取得一定突破。10月29日，浙江省職業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)評(píng)選委員會(huì)根據(jù)職業(yè)年金基金管理暫行辦法規(guī)定，評(píng)選出12家機(jī)構(gòu)作為浙江省職業(yè)年金計(jì)劃受托人，中信信托成功入選。此外，中信信托還受托管理廣東省職業(yè)年金項(xiàng)目，作為遼寧省職業(yè)年金的候補(bǔ)機(jī)構(gòu)也即將轉(zhuǎn)正。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研數(shù)據(jù)，截至2020年末，中信信托受托2只職業(yè)年金，管理規(guī)模達(dá)到118.73億元，均為各年新增受托業(yè)務(wù)。

2.為養(yǎng)老金提供合格投資資產(chǎn)

目前信托產(chǎn)品是社保資金、險(xiǎn)資、企業(yè)職業(yè)年金的重要資產(chǎn)配置標(biāo)的，為市場(chǎng)提供基建、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等多樣化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2020年12月，人社部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》（人社部發(fā)〔2020〕95號(hào)），對(duì)信托產(chǎn)品的準(zhǔn)入條件作了進(jìn)一步的明確和修改，對(duì)發(fā)行主體凈資產(chǎn)要求從30億元提高至100億元，增加近一年公司及高級(jí)管理人員未發(fā)生重大違法違規(guī)行為的限制。投資范圍新增了資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)支持票據(jù)，投資標(biāo)的限于在銀行間債券市場(chǎng)或者證券交易所市場(chǎng)掛牌交易，且產(chǎn)品評(píng)級(jí)為國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AAA級(jí)資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)的優(yōu)先級(jí)份額。

專(zhuān)欄18-1 安鑫1號(hào)等單一資金信托介紹

安鑫1號(hào)等單一資金信托委托人為中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，資金來(lái)源為中電投企業(yè)年金，受托人為百瑞信托有限責(zé)任公司。信托成立時(shí)信托資金規(guī)模不低于2億元，存續(xù)期間不超過(guò)20億元，信托期限12年。融資成本為同期人民銀行5年以上貸款基準(zhǔn)利率，并隨基準(zhǔn)利率同時(shí)點(diǎn)、同基點(diǎn)調(diào)整。信托資金以貸款方式貸放給青海黃河上游水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司，用于青海黃河水電公司共和200兆瓦并網(wǎng)光伏電站工程的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)；由黃河上游水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司提供不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任的保證擔(dān)保。

（二）養(yǎng)老理財(cái)信托

近年來(lái)，為了滿足制度化養(yǎng)老金體系儲(chǔ)備不足，解決養(yǎng)老需求多元化需求，進(jìn)一步發(fā)揮金融在跨期優(yōu)化資源配置中的優(yōu)勢(shì)，不少金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新出形式多樣的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

2016年3月，中國(guó)人民銀行等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2016〕65號(hào)），為養(yǎng)老金融領(lǐng)域發(fā)展定下總體要求。此后，由于各類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展程度存在差異，相關(guān)機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的監(jiān)管制度也有所不同。目前我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)中的養(yǎng)老型產(chǎn)品主要包括三類(lèi)：公募基金養(yǎng)老產(chǎn)品、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老產(chǎn)品及銀行養(yǎng)老產(chǎn)品。

2019年11月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)家積極應(yīng)對(duì)人口老齡化中長(zhǎng)期規(guī)劃》，從國(guó)家戰(zhàn)略層明確提出，夯實(shí)應(yīng)對(duì)人口老齡化的社會(huì)財(cái)富儲(chǔ)備。通過(guò)擴(kuò)大總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口老齡化相適應(yīng)。通過(guò)完善國(guó)民收入分配體系，優(yōu)化政府、企業(yè)、居民之間的分配格局，穩(wěn)步增加養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備，這為未來(lái)養(yǎng)老財(cái)富市場(chǎng)化發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)遇。信托產(chǎn)品不僅可以投資于資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)等金融市場(chǎng)領(lǐng)域，還可以直接連接產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)收益，投資領(lǐng)域更加廣闊、資金運(yùn)用方式靈活，而且可設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)化機(jī)制安排，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)和收益偏好的投資者需求。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，信托產(chǎn)品以其相對(duì)中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的特性，得到市場(chǎng)認(rèn)可，在理財(cái)細(xì)分市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。從養(yǎng)老財(cái)富積累的服務(wù)看，信托公司積極發(fā)揮信托功能優(yōu)勢(shì)，嘗試成立以養(yǎng)老資產(chǎn)保值增值為目的的養(yǎng)老金融信托產(chǎn)品。近幾年來(lái)，信托公司大力推進(jìn)基金中的信托（TOF）產(chǎn)品，發(fā)揮專(zhuān)戶功能，配置公私募基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)榷鄻踊Y產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)多種類(lèi)、多策略的財(cái)富組合，為老年人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健投資。但是，總體來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)信托產(chǎn)品尚未形成穩(wěn)定、良好、差異化的發(fā)展模式。

（三）養(yǎng)老消費(fèi)信托

養(yǎng)老財(cái)富消費(fèi)是社會(huì)成員參與養(yǎng)老服務(wù)金融的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)階段，是處于退休期的老人將工作期積累的財(cái)富轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老服務(wù)需求的滿足，保障個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)針對(duì)房產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換的住房反向抵押貸款、住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行探索，但業(yè)務(wù)量還較小。不少銀行將理財(cái)、信貸、便利結(jié)算、增值服務(wù)等結(jié)合，推出綜合性養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品，提供一站式解決方案。

自2015年北京信托、中信信托等機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老消費(fèi)信托開(kāi)創(chuàng)先河以來(lái)，行業(yè)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)也踴躍嘗試。據(jù)協(xié)會(huì)調(diào)研顯示，養(yǎng)老消費(fèi)信托目前發(fā)展有所停滯。除2018年安信信托推出的1只安信安頤養(yǎng)老消費(fèi)集合資金信托計(jì)劃，為認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品的投資者提供經(jīng)過(guò)篩選的居家、社區(qū)和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老及各類(lèi)康養(yǎng)醫(yī)療專(zhuān)業(yè)服務(wù)商的服務(wù)，存續(xù)規(guī)模4258萬(wàn)元。此外，2020年10月，中航信托舉辦鯤瓴養(yǎng)老信托云發(fā)布會(huì)，強(qiáng)調(diào)將養(yǎng)老服務(wù)、受托傳承、投資保值三位一體有機(jī)結(jié)合，為客戶提供養(yǎng)老+傳承+投資一站式綜合服務(wù)。通過(guò)專(zhuān)屬信托賬戶，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老費(fèi)用支付、養(yǎng)老社區(qū)入住及保值增值等目標(biāo)，為有獨(dú)立養(yǎng)老意愿、高品質(zhì)養(yǎng)老需求、養(yǎng)老傳承兼得訴求的客戶提供綜合性金融解決方案。

2021年4月，中融信托為家族客戶設(shè)立首單承裔頤和系列養(yǎng)老信托，在家族信托中對(duì)受益人的養(yǎng)老規(guī)劃進(jìn)行充分約定，旨在為老年人提供內(nèi)涵豐富的養(yǎng)老服務(wù)，在養(yǎng)老信托期限涵蓋委托人及配偶的整個(gè)養(yǎng)老期間，在保障委托人及配偶高品質(zhì)養(yǎng)老生活的同時(shí)，通過(guò)受益人順位的安排，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的傳承。越來(lái)越多的信托公司開(kāi)展養(yǎng)老保險(xiǎn)和保險(xiǎn)金信托的創(chuàng)新探索，將商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)金嵌入家族信托，將保險(xiǎn)與信托相結(jié)合。當(dāng)被保險(xiǎn)人身故，發(fā)生理賠或期滿保險(xiǎn)金給付時(shí)，以保險(xiǎn)金給付為信托財(cái)產(chǎn)交付受托人管理運(yùn)用。2020年，在新冠肺炎疫情的影響下，人們更加關(guān)注身體保障、財(cái)富保全和傳承，客觀上也推動(dòng)了保險(xiǎn)金信托的快速發(fā)展。此外，信托公司還積極探索將養(yǎng)老消費(fèi)信托與監(jiān)護(hù)制度相結(jié)合。萬(wàn)向信托研究借鑒日本的監(jiān)護(hù)支援信托，結(jié)合我國(guó)國(guó)情和法律制度，落地全國(guó)首單復(fù)合型監(jiān)護(hù)支援信托，通過(guò)信托+監(jiān)護(hù)+遺囑復(fù)合新模式，充分實(shí)現(xiàn)資源整合，融入監(jiān)護(hù)服務(wù)對(duì)接等理念，為當(dāng)事人提供更加全面的定制化服務(wù)，幫助當(dāng)事人實(shí)現(xiàn)自身的養(yǎng)老規(guī)劃和未成年子女的未來(lái)生活規(guī)劃。

（四）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信托

隨著人口老齡化的加劇，國(guó)家越來(lái)越重視養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，發(fā)布了一系列扶持政策，在土地供應(yīng)、資金補(bǔ)助、稅費(fèi)減免等方面出臺(tái)一系列優(yōu)惠政策，扶持社會(huì)力量興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)或參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈具備多元化的產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)輻射面廣，核心產(chǎn)業(yè)是為養(yǎng)老服務(wù)，支柱產(chǎn)業(yè)包含養(yǎng)老日用品、老年醫(yī)療設(shè)備、老年娛樂(lè)、養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老金融業(yè)等。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)參與主體多元化，一般可分為社會(huì)福利型與市場(chǎng)盈利型兩類(lèi)。社會(huì)福利型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)主要由政府主導(dǎo)開(kāi)發(fā)，此類(lèi)機(jī)構(gòu)可享受?chē)?guó)家補(bǔ)貼，并滿足服務(wù)對(duì)象的基本養(yǎng)老需求。市場(chǎng)盈利型機(jī)構(gòu)具備民營(yíng)化、市場(chǎng)化的特點(diǎn)，可全方位滿足不同層次老年人群的需求，主要包含：（1）以養(yǎng)老房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、管理等為主營(yíng)業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)企業(yè)；（2）提供養(yǎng)老保險(xiǎn)類(lèi)金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；（3）從事日常照護(hù)、醫(yī)療服務(wù)、臨終關(guān)懷等的養(yǎng)老服務(wù)運(yùn)營(yíng)商；（4）以資本為導(dǎo)向的投資機(jī)構(gòu)。根據(jù)協(xié)會(huì)調(diào)研數(shù)據(jù)匯總，2020年行業(yè)共新增2只養(yǎng)老地產(chǎn)信托產(chǎn)品，規(guī)模13.76億元。

專(zhuān)欄18-2 光大·祈年養(yǎng)老消費(fèi)集合資金信托計(jì)劃介紹

光大·祈年養(yǎng)老消費(fèi)集合資金信托計(jì)劃規(guī)模為12億元，信托資金用于當(dāng)代時(shí)光里養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目的包括但不限于養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)等支出。當(dāng)代時(shí)光里養(yǎng)老社區(qū)會(huì)員費(fèi)收入、運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)收入，以及其他住宅項(xiàng)目銷(xiāo)售回款作為還款來(lái)源。增信措施為北京當(dāng)代久運(yùn)置業(yè)有限公司、深耕拓展投資（北京）有限公司、當(dāng)代節(jié)能置業(yè)股份有限公司等交易主體及關(guān)聯(lián)方提供差額補(bǔ)足、連帶責(zé)任保證擔(dān)保，以及當(dāng)代時(shí)光里養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目土地及在建工程抵押擔(dān)保等。

專(zhuān)欄18-3 愛(ài)建長(zhǎng)盈精英——朱家角養(yǎng)老財(cái)產(chǎn)權(quán)信托介紹

證大西鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)的位于上海市青浦區(qū)朱家角，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為商業(yè)酒店的現(xiàn)房資產(chǎn)，具備改造為養(yǎng)老資產(chǎn)條件。愛(ài)建信托、資產(chǎn)持有方、養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)服務(wù)商發(fā)揮各自特長(zhǎng)，根據(jù)資產(chǎn)現(xiàn)狀，由愛(ài)建信托創(chuàng)設(shè)兩個(gè)信托實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老項(xiàng)目落地。資產(chǎn)持有方作為初始委托人以SPV公司100％股權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，購(gòu)房人通過(guò)受讓財(cái)產(chǎn)權(quán)信托受益權(quán)份額，以此獲得對(duì)應(yīng)信托受益權(quán)（含標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)物業(yè)所有權(quán)）；以愛(ài)建信托名義代全體受益人持有并管理標(biāo)的資產(chǎn)，對(duì)SPV公司全封閉管理。愛(ài)建信托管理和有權(quán)更換運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，信托的目的為保證受益人享有的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)益實(shí)現(xiàn)、遺囑繼承、信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓變更及其他存續(xù)期間由信托受益人書(shū)面表決通過(guò)的信托事務(wù)。

（五）養(yǎng)老慈善信托

養(yǎng)老慈善信托是以扶老為目的的慈善信托?！洞壬品ā返谌龡l明確列示了扶老屬于公益慈善活動(dòng)。老齡化社會(huì)對(duì)具有公益屬性的養(yǎng)老慈善事業(yè)提出更高要求，而目前我國(guó)的公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和公共養(yǎng)老服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會(huì)的需要。通過(guò)信托的公益慈善功能，可以創(chuàng)新養(yǎng)老慈善模式，匯集更多養(yǎng)老慈善資源，更好地服務(wù)于養(yǎng)老慈善事業(yè)。根據(jù)慈善中國(guó)備案的慈善信托統(tǒng)計(jì)，2020年養(yǎng)老慈善信托新增備案項(xiàng)目達(dá)到5只，數(shù)量明顯增加，但規(guī)模體量還比較小。具體資助形式上有直接將慈善信托資金用于資助敬老、愛(ài)老、扶老相關(guān)的公益慈善事業(yè)，也有通過(guò)為低保低收入老年人投保老年人健康意外險(xiǎn)、為失能老年人投保意外傷害保險(xiǎn)的信托+保險(xiǎn)模式，還有資助與養(yǎng)老金融相關(guān)的公益活動(dòng)中的個(gè)人、組織或法人機(jī)構(gòu)等形式，信托公司擔(dān)任受托人的養(yǎng)老慈善信托產(chǎn)品成為主流。

（本文由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)原創(chuàng)首發(fā)，版權(quán)歸中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)所有，轉(zhuǎn)載須經(jīng)授權(quán)并注明轉(zhuǎn)載自中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)微信。）